內(nèi)容摘要：
1.本周央行累計(jì)開(kāi)展了9,712.00億元逆回購(gòu)，共有3,469億元逆回購(gòu)、7,890億MLF及1,600億國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存到期，全周凈回籠資金3,247.00億元。
2.本周無(wú)主體評(píng)級(jí)調(diào)整的主體；本周中債隱含評(píng)級(jí)變動(dòng)的主體有5家，全部為上調(diào)；本周YY信評(píng)調(diào)整的主體有4家，其中上調(diào)3家，下調(diào)1家。
3.本周全國(guó)共發(fā)行起息296只信用債，發(fā)行規(guī)模合計(jì)2,312.13億元，較上周717.95億元,大幅增長(zhǎng)222.05%。其中，城投債共發(fā)行184只，發(fā)行規(guī)模合計(jì)1,175.78億元，較上周312.25億元，大幅增長(zhǎng)276.56%。本周河南省11家發(fā)行人共發(fā)行起息13只信用債，發(fā)行規(guī)模合計(jì)95.55億元，較上周的20.00億元，發(fā)行量增長(zhǎng)超過(guò)3倍。
4.本周全國(guó)無(wú)取消發(fā)行的信用債。
一、宏觀情況
（一）宏觀數(shù)據(jù)
2024年前三季度國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況發(fā)布。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局10月18日發(fā)布前三季度國(guó)民經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)?！ 〕醪胶怂?，前三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值949746億元，按不變價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)4.8%。分季度看，一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)5.3%，二季度增長(zhǎng)4.7%，三季度增長(zhǎng)4.6%。從環(huán)比看，三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)0.9%。
數(shù)據(jù)解讀：
前三季度，農(nóng)業(yè)（種植業(yè)）增加值同比增長(zhǎng)3.7%。前三季度，生豬出欄52030萬(wàn)頭，同比下降3.2%。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)形勢(shì)較好，畜牧業(yè)總體平穩(wěn)。
前三季度，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)5.8%。裝備制造業(yè)增加值同比增長(zhǎng)7.5%，高技術(shù)制造業(yè)增加值增長(zhǎng)9.1%，增速分別快于全部規(guī)模以上工業(yè)1.7和3.3個(gè)百分點(diǎn)，增長(zhǎng)較快。
前三季度，服務(wù)業(yè)增加值同比增長(zhǎng)4.7%。其中，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)，交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)，住宿和餐飲業(yè)，批發(fā)和零售業(yè)增加值分別增長(zhǎng)11.3%、10.1%、6.8%、6.3%、5.4%。服務(wù)業(yè)持續(xù)恢復(fù)，現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展良好。
前三季度，社會(huì)消費(fèi)品零售總額353,564億元，同比增長(zhǎng)3.3%。汽車類、家具類商品零售額均增長(zhǎng)0.4%，增速由負(fù)轉(zhuǎn)正。前三季度，服務(wù)零售額同比增長(zhǎng)6.7%。
前三季度，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）378,978億元，同比增長(zhǎng)3.4%；扣除房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資，全國(guó)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)7.7%。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資增長(zhǎng)較快，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資同比增長(zhǎng)10.0%，其中高技術(shù)制造業(yè)和高技術(shù)服務(wù)業(yè)投資分別增長(zhǎng)9.4%、11.4%。全國(guó)新建商品房銷售面積70,284萬(wàn)平方米，同比下降17.1%，降幅比上半年和1-8月份分別收窄1.9和0.9個(gè)百分點(diǎn)；新建商品房銷售額68,880億元，下降22.7%，降幅比上半年和1-8月份分別收窄2.3和0.9個(gè)百分點(diǎn)。
前三季度，貨物進(jìn)出口總額323,252億元，同比增長(zhǎng)5.3%。其中，出口186,147億元，增長(zhǎng)6.2%；進(jìn)口137,104億元，增長(zhǎng)4.1%。進(jìn)出口相抵，貿(mào)易順差49,043億元。民營(yíng)企業(yè)進(jìn)出口增長(zhǎng)9.4%，占進(jìn)出口總額的比重為55.0%，比上年同期提高2.1個(gè)百分點(diǎn)。
前三季度，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）同比上漲0.3%，漲幅比上半年擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)。在食品煙酒價(jià)格中，鮮果價(jià)格下降4.7%，糧食價(jià)格上漲0.2%，鮮菜價(jià)格上漲3.3%，豬肉價(jià)格上漲5.8%。
前三季度，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降2.0%，降幅比上半年收窄0.1個(gè)百分點(diǎn)。
（二）資金情況
本周央行累計(jì)開(kāi)展了9,712.00億元逆回購(gòu)，共有3,469億元逆回購(gòu)、7,890億MLF及1,600億國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存到期，全周凈回籠資金3,247.00億元。
本周資金面較寬松。隔夜期限方面，本周R001均值1.56%，較上周均值下行10BPs，DR001均值1.43%，亦較上周均值下行10BPs。本周R007均值1.85%，較上周均值下行25BPs，本周DR007均值1.61%，較上周均值下行8BPs。交易所方面，本周也呈全面下行態(tài)勢(shì)。GC001均值1.76%，較上周均值下降34BPs；GC007均值1.88%，較上周均值下降22BPs；GC014均值1.92%，較上周均值下降10BPs。
利率債方面，本周中長(zhǎng)期中債國(guó)債到期收益率穩(wěn)步下行。截至本周五，1Y期限中債國(guó)債到期收益率收至1.43%，較上周末上行1BP，5Y、10Y、30Y期限中債國(guó)債到期收益率收至1.79%、2.12%、2.30%，較上周末分別下降2BPs、2BPs、0BP。
信用債方面，本周各期限到期收益率均下行顯著。截至周五，AAA評(píng)級(jí)1Y、3Y及5Y到期收益率收于2.01%、2.15%、2.23%，較上周末分別下降8BPs、10BPs、11BPs；AA+評(píng)級(jí)1Y、3Y及5Y到期收益率收于2.12%、2.29%、2.40%，較上周末分別下降14BPs、16BPs、14BP；AA評(píng)級(jí)1Y、3Y、5Y到期收益率收于2.31%、2.48%、2.65%，較上周末分別下降18BPs、18BPs、14BPs。AA（5Y）-AAA（5Y）利差在42BPs水平，較上周末縮小3BPs差距。
（三）評(píng)級(jí)調(diào)整情況
本周無(wú)主體評(píng)級(jí)調(diào)整的主體。
本周中債隱含評(píng)級(jí)變動(dòng)的主體有5家，全部為上調(diào)。
本周YY信評(píng)調(diào)整的主體有4家，其中上調(diào)3家，下調(diào)1家，下調(diào)主體是中恒國(guó)際租賃有限公司。
二、重要資訊
（一）2024金融街論壇年會(huì)開(kāi)幕。
10月18日，2024金融街論壇年會(huì)在北京金融街正式拉開(kāi)序幕。中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局局長(zhǎng)李云澤、證監(jiān)會(huì)主席吳清出席2024金融街論壇年會(huì)開(kāi)幕式，并發(fā)表致辭演講。
部長(zhǎng)觀點(diǎn)：
1.中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝：（1）預(yù)計(jì)年底前視市場(chǎng)流動(dòng)性情況，擇機(jī)進(jìn)一步下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.25－0.5個(gè)百分點(diǎn)。（2）預(yù)計(jì)10月21日公布的貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）也會(huì)下行0.2－0.25個(gè)百分點(diǎn)。（3）央行提供的股票回購(gòu)、增持再貸款資金具有特定的指向性，信貸資金不能違規(guī)進(jìn)入股市仍是金融監(jiān)管的一條紅線。（4）央行政策制定抓住了房地產(chǎn)市場(chǎng)和資本市場(chǎng)兩個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)。（5）央行持續(xù)重點(diǎn)關(guān)注長(zhǎng)期國(guó)債收益率單邊下行潛藏的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（6）貨幣政策目標(biāo)將把促進(jìn)物價(jià)合理回升作為重要考量，更加注重發(fā)揮利率等價(jià)格型調(diào)控工具的作用。（7）宏觀經(jīng)濟(jì)政策將更加重視提振消費(fèi)。
2.國(guó)家金融監(jiān)督管理總局局長(zhǎng)李云澤：（1）優(yōu)化信貸管理模式，更好發(fā)揮銀行主力軍作用，關(guān)鍵是要做到“善貸”“愿貸”“敢貸”。讓銀行“敢貸”，要落實(shí)盡職免責(zé)要求，切實(shí)解除后顧之憂。要加快制定實(shí)施操作性強(qiáng)的盡職免責(zé)細(xì)則，精準(zhǔn)定責(zé)、合理免責(zé)，鼓勵(lì)擔(dān)當(dāng)作為。（2）加快城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制擴(kuò)圍增效，切實(shí)做到“應(yīng)進(jìn)盡進(jìn)”“應(yīng)貸盡貸”“能早盡早”。（3）金融資產(chǎn)投資公司新簽約意向基金超2500億元，加大支持科技創(chuàng)新。（4）支持符合條件的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)新設(shè)私募證券投資基金，加大入市穩(wěn)市力度。（5）加快落實(shí)中小微企業(yè)無(wú)還本續(xù)貸政策，提高企業(yè)獲得感。（6）支持大型銀行加快補(bǔ)充核心一級(jí)資本，拓展信貸增長(zhǎng)空間。（7）新批設(shè)多家外資金融機(jī)構(gòu)，擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放。
3.證監(jiān)會(huì)主席吳清：（1）證監(jiān)會(huì)已批復(fù)同意20家證券基金公司參與互換便利，還將積極配合人行做好股票回購(gòu)增持再貸款政策工具的落地實(shí)施，這些將為A股市場(chǎng)引入增量資金。（2）加大分紅、回購(gòu)力度，落實(shí)市值管理責(zé)任，不斷提升投資價(jià)值，為投資者創(chuàng)造長(zhǎng)期回報(bào)。（3）上市公司并沒(méi)有出現(xiàn)“扎堆減持”和大量違規(guī)減持現(xiàn)象。（4）將強(qiáng)化發(fā)行上市、信息披露、股份減持、退市等全鏈條監(jiān)管，加強(qiáng)對(duì)大股東等“關(guān)鍵少數(shù)”行為的必要約束，有效維護(hù)中小投資者合法權(quán)益。（5）將以支持優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)為重點(diǎn)，增強(qiáng)制度包容性、適應(yīng)性、改革優(yōu)化發(fā)行上市制度。（6）著力培育壯大耐心資本，完善創(chuàng)業(yè)投資、私募股權(quán)投資“募投管退”支持政策，引導(dǎo)更好投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技。（7）持續(xù)推進(jìn)市場(chǎng)、機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品全方位制度型開(kāi)放，深化境內(nèi)外市場(chǎng)互聯(lián)互通，拓寬境外上市渠道，鼓勵(lì)和支持更多外資機(jī)構(gòu)來(lái)華投資展業(yè)。
（二）央行發(fā)布2024年9月金融數(shù)據(jù)。
10月14日，央行發(fā)布9月社融數(shù)據(jù)及前三季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。2024年9月，9月新增社融37,604億元，預(yù)期35,167億元，前值30,311億元，同比少增3,596億元。截至9月末，社會(huì)融資規(guī)模存量為402.19萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8%。前三季度社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為25.66萬(wàn)億元，比上年同期少3.68萬(wàn)億元。前三季度人民幣貸款增加16.02萬(wàn)億元（去年同期19.75萬(wàn)億元），其中，9月末人民幣貸款余額253.61萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.1%（去年同期為同比增長(zhǎng)10.9%）。9月M2同比6.8%，預(yù)期6.3%，前值6.3%；M1同比-7.4%，預(yù)期-7.5%，前值-7.3%；M0同比11.5%，前值12.2%。
數(shù)據(jù)解讀：
9月新增社融、M2、M1增速好于預(yù)期，新增信貸未及預(yù)期。具體來(lái)看，9月社融同比少增3596億元，除政府債多增形成支撐外，實(shí)體信貸、企業(yè)債融資、未貼現(xiàn)銀行票據(jù)均同比少增。實(shí)體信貸和債券融資同比少增依然顯示實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求不足。信貸同比少增的主要原因是中長(zhǎng)期貸款同比大幅少增，其中居民中長(zhǎng)期貸款同比少增3170億元，企事業(yè)單位中長(zhǎng)期貸款同比少增2944億元，實(shí)體部門融資需求仍需提振。貨幣供給方面，M2同比增速回升，或與股市回暖導(dǎo)致資金流入證券保證金賬戶有關(guān)；M1同比跌幅擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)，9月預(yù)期仍顯不足，但9月26日中央政治局會(huì)議釋放了積極的政策信號(hào)，近期市場(chǎng)預(yù)期顯著回升，年內(nèi)M1增速有望回升。整體來(lái)看，9月貨幣金融數(shù)據(jù)顯示實(shí)體預(yù)期及融資意愿依然偏弱，但隨著政策不斷發(fā)力，后續(xù)數(shù)據(jù)有望迎來(lái)改善。
（三）中央五部門出席國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)，住建部部長(zhǎng)倪虹介紹促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展有關(guān)情況并答記者問(wèn)。
國(guó)務(wù)院新聞辦公室于10月17日舉行新聞發(fā)布會(huì)，住房城鄉(xiāng)建設(shè)部部長(zhǎng)倪虹和財(cái)政部、自然資源部、中國(guó)人民銀行、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局負(fù)責(zé)人介紹促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展有關(guān)情況，并答記者問(wèn)。
會(huì)議要點(diǎn)：
住建部：將通過(guò)貨幣化安置房方式新增實(shí)施100萬(wàn)套城中村改造、危舊房改造；年底前將“白名單”項(xiàng)目的信貸規(guī)模增加至4萬(wàn)億，將所有房地產(chǎn)合格項(xiàng)目都爭(zhēng)取納入“白名單”，應(yīng)進(jìn)盡進(jìn)、應(yīng)貸盡貸，滿足項(xiàng)目合理融資需求；五項(xiàng)政策支持貨幣化安置房：一是重點(diǎn)支持地級(jí)以上城市，二是開(kāi)發(fā)性、政策性金融機(jī)構(gòu)給予專項(xiàng)借款，三是允許地方發(fā)行專項(xiàng)債，四是給予稅費(fèi)優(yōu)惠，五是商業(yè)銀行根據(jù)評(píng)估發(fā)放貸款。
財(cái)政部：地方安排專項(xiàng)債收購(gòu)存量商品房；利用專項(xiàng)債收儲(chǔ)土地在操作上將與存量土地業(yè)主企業(yè)合理確定收購(gòu)價(jià)格。
自然資源部：專項(xiàng)債用于土地儲(chǔ)備將優(yōu)先考慮企業(yè)無(wú)力開(kāi)發(fā)、不愿開(kāi)發(fā)，還沒(méi)有動(dòng)工建設(shè)的住宅商務(wù)用地；還將會(huì)同有關(guān)部門研究設(shè)立收購(gòu)存量土地專項(xiàng)借款；在盤活存量閑置土地方面，一手抓控新增，一手抓盤活存量，對(duì)于去化周期過(guò)長(zhǎng)的城市，指導(dǎo)地方暫停商品住宅用地供應(yīng)。
央行：大部分存量房貸利率將在10月25日完成批量下調(diào)，借款人10月26日可查看結(jié)果；存量房貸利率預(yù)計(jì)將平均下降0.5個(gè)百分點(diǎn)左右，總體上將能節(jié)省利息支出1500億元，惠及5000萬(wàn)戶家庭、1.5億居民。
國(guó)家金融監(jiān)管總局：下一步要將商品住房項(xiàng)目貸款全部納入“白名單”，做到“應(yīng)進(jìn)盡進(jìn)”;優(yōu)化“白名單”貸款資金的撥付方式，做到“應(yīng)早盡早”；今后，商業(yè)銀行和房地產(chǎn)項(xiàng)目公司在協(xié)商一致的情況下，可以將全部貸款提前發(fā)放給房地產(chǎn)公司開(kāi)立的項(xiàng)目資金監(jiān)管賬戶。
三、全國(guó)債券市場(chǎng)情況
（一）發(fā)行情況
本周全國(guó)共發(fā)行起息296只信用債，發(fā)行規(guī)模合計(jì)2,312.13億元，較上周717.95億元,大幅增長(zhǎng)222.05%。品種方面，短融、公司債、中票及定向工具分別占比30.81%、31.66%、30.85%和5.57%；主體評(píng)級(jí)方面，AAA、AA+及AA級(jí)分別占比62.64%、29.42%、7.94%；期限方面（含權(quán)債券按行權(quán)期限計(jì)算），1年以內(nèi)、2年期、3年期及5年期及以上分別占比36.00%、5.49%、36.60%、21.91%。
其中，城投債共發(fā)行184只，發(fā)行規(guī)模合計(jì)1,175.78億元，較上周312.25億元，大幅增長(zhǎng)276.56%。品種方面，短融、公司債、中票及定向工具分別占比22.14%、44.31%、24.36%、8.72%；主體評(píng)級(jí)方面，AAA、AA+及AA級(jí)分別占比39.69%、45.04%、15.27%；期限方面（含權(quán)債券按行權(quán)期限計(jì)算），1年以內(nèi)、2年期、3年期、5年期及以上分別占比28.70%、7.34%、42.92%、21.04%。
城投債發(fā)行利率方面，本周各評(píng)級(jí)主體發(fā)行利率大幅下降。AAA、AA+、AA評(píng)級(jí)主體發(fā)行利率較節(jié)前分別下降20BPs、33BPs、74BPs，此前10月12日財(cái)政部舉行新聞發(fā)布會(huì)，將于近期陸續(xù)推出一攬子有針對(duì)性的增量政策舉措，包括城投化債、發(fā)行特別國(guó)債、支持房地產(chǎn)止跌回穩(wěn)等。
（二）取消發(fā)行情況
本周全國(guó)無(wú)取消發(fā)行的信用債。
（三）信用事件
本周全國(guó)無(wú)信用債展期。
四、河南省信用債發(fā)行情況
本周河南省11家發(fā)行人共發(fā)行起息13只信用債，發(fā)行規(guī)模合計(jì)95.55億元，較上周的20.00億元，發(fā)行量增長(zhǎng)超過(guò)3倍。本周起息債券具體如下：
五、債券市場(chǎng)輿情信息
無(wú)
來(lái)源：市場(chǎng)公開(kāi)數(shù)據(jù)，中豫信增整理