近日，河南中豫信用增進有限公司聯(lián)合中誠信國際發(fā)布《河南省債券市場年度報告（2023）》，主要內(nèi)容如下：
2023年，地方政府債進一步發(fā)力，公司類信用債在強監(jiān)管政策背景下融資仍顯疲弱，區(qū)域分化態(tài)勢依然顯著。同時，信用債相關(guān)政策頻出，企業(yè)債發(fā)行審核歸口證監(jiān)會，35號文出臺，地方債務(wù)風(fēng)險化解顯著提速，同時對城投平臺債務(wù)管控采取名單制管理，名單內(nèi)企業(yè)只能借新還舊，嚴(yán)控債券新增，企業(yè)中長期外債審核登記管理辦法出臺，支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)行中長期外債，鼓勵企業(yè)通過特許經(jīng)營模式盤活存量資產(chǎn)，房地產(chǎn)政策在供需端和融資端多維度不斷升級支持力度。
河南省作為人口及經(jīng)濟大省，2023年GDP和一般預(yù)算收入分別位列全國第六位和第八位，政府債務(wù)延續(xù)增長態(tài)勢但整體債務(wù)率仍處于適中水平。河南省城市化發(fā)展空間大，疊加人口和戰(zhàn)略的巨大優(yōu)勢，未來經(jīng)濟增長慣性強。省內(nèi)各地市經(jīng)濟財政實力分化明顯，部分區(qū)域存在負面輿情，債務(wù)風(fēng)險防控需加強。
永煤事件后，河南省信用環(huán)境整體處于修復(fù)過程，2023年全省境內(nèi)信用債發(fā)行金額及數(shù)量同比均大幅增長，融資環(huán)境恢復(fù)狀況良好；但受外部環(huán)境及美元加息等因素影響，全省境外債發(fā)行規(guī)模同比有所下降。城投債仍占據(jù)絕對主導(dǎo)地位，產(chǎn)業(yè)類國企和民營企業(yè)發(fā)債活躍度偏弱，發(fā)行主體主要為AAA及AA+高級別企業(yè)，各地市發(fā)行規(guī)模分化加劇，其中省會鄭州市及副中心城市洛陽市發(fā)行規(guī)模較大，其余地市債券發(fā)行金額相對較少。2023年下半年以來，河南省非標(biāo)輿情事件發(fā)生頻率有所提高，一定程度上反映出部分區(qū)域流動性較為緊張。
基于對河南省2023年區(qū)域經(jīng)濟、財政、產(chǎn)業(yè)、債務(wù)現(xiàn)狀、境內(nèi)外債券發(fā)行和主體評級情況的分析，以及結(jié)合2023年債券市場政策的調(diào)整，本文對債券市場后續(xù)發(fā)展提出如下建議：（1）抓住政策窗口期，加快存量債務(wù)化解和結(jié)構(gòu)調(diào)整；（2）統(tǒng)籌化債與發(fā)展，加快推進城投企業(yè)轉(zhuǎn)型；（3）重視企業(yè)培育，進一步提升企業(yè)資質(zhì)和抗風(fēng)險能力，豐富債券產(chǎn)品結(jié)構(gòu)；（4）充分發(fā)揮省內(nèi)金融資源作用，助力債券發(fā)行及估值穩(wěn)定；（5）持續(xù)做好負面輿情管控，警惕非標(biāo)債務(wù)負面輿情蔓延。
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