內(nèi)容摘要：
1.本周央行累計(jì)開展了7,500.00億元逆回購(gòu)?fù)斗?，共?,980.00億元逆回購(gòu)到期，實(shí)現(xiàn)資金凈投放3,520.00億元。央行凈投放雖有呵護(hù)態(tài)度，但季末資金面仍收緊，銀行間、交易所資金隔夜及7天資金價(jià)格普遍上漲。
2.本周主體評(píng)級(jí)調(diào)整的主體有兩家，均為上調(diào)。中債隱含評(píng)級(jí)變動(dòng)的主體有9家，其中上調(diào)的有5家，2家為城投主體；下調(diào)的有4家，2家為城投主體。
3.本周全國(guó)共發(fā)行起息364只信用債，發(fā)行規(guī)模合計(jì)3,307.85億元，較上周3,316.14億元基本持平。其中，城投債共發(fā)行217只，發(fā)行規(guī)模合計(jì)1,605.96億元，較上周1,486.48億元，上升8.04%。本周河南省14家發(fā)行人共發(fā)行起息14只信用債，發(fā)行規(guī)模合計(jì)92.3億元，較上周142.57億元，減少35.26%。
4.本周全國(guó)取消發(fā)行信用債共1只，金額10億元。
一、宏觀情況
（一）國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布6月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)
6月30日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心和中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布了中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）。6月份，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為49.5%，與上月持平；非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)均為50.5%，分別比上月下降0.6和0.5個(gè)百分點(diǎn)。
數(shù)據(jù)解讀：
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級(jí)統(tǒng)計(jì)師趙慶河表示，從產(chǎn)出看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)總體保持?jǐn)U張，但持續(xù)回升向好基礎(chǔ)仍需鞏固。從分項(xiàng)數(shù)據(jù)看，企業(yè)生產(chǎn)保持?jǐn)U張。6月，生產(chǎn)指數(shù)為50.6%，比上月下降0.2個(gè)百分點(diǎn)，高于臨界點(diǎn)，制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)保持?jǐn)U張。6月新訂單指數(shù)為49.5%，比上月微降0.1個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)市場(chǎng)需求仍顯不足。原材料庫(kù)存指數(shù)為47.6%，比上月下降0.2個(gè)百分點(diǎn)，表明制造業(yè)主要原材料庫(kù)存量繼續(xù)減少。從業(yè)人員指數(shù)為48.1%，與上月持平，表明制造業(yè)企業(yè)用工景氣度總體穩(wěn)定。供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)為49.5%，比上月下降0.6個(gè)百分點(diǎn)，表明制造業(yè)原材料供應(yīng)商交貨時(shí)間較上月有所延長(zhǎng)。
6月份，非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為50.5%，比上月下降0.6個(gè)百分點(diǎn)，高于臨界點(diǎn)，非制造業(yè)繼續(xù)保持?jǐn)U張。6月，服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為50.2%，比上月下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，服務(wù)業(yè)景氣水平有所回落。6月，建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為52.3%，比上月下降2.1個(gè)百分點(diǎn)。從市場(chǎng)預(yù)期看，業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為54.7%，表明多數(shù)建筑業(yè)企業(yè)對(duì)未來(lái)行業(yè)發(fā)展保持樂(lè)觀。
（二）資金情況
本周央行累計(jì)開展了7,500.00億元逆回購(gòu)?fù)斗?，共?,980.00億元逆回購(gòu)到期，實(shí)現(xiàn)資金凈投放3,520.00億元。
央行凈投放雖有呵護(hù)態(tài)度，但季末資金面仍緊張，價(jià)格較上一周繼續(xù)上行。具體看，隔夜期限方面，本周R001均值2.07%，較上周上行14BPs，周五達(dá)到2.35%的近期新高，DR001均值1.94%，同步走高7BPs。7天方面，本周R007均值2.33%，較上周上行40BPs，DR007均值2.09%，較上周上行20BPs。
本周交易所資金價(jià)格漲跌互現(xiàn)，隔夜、7天保持較大漲幅。GC001均值2.23%，較上周大幅上升36BPs；GC007均值2.26%，較上周大幅上升29BPs；GC014均值2.06%，較上周下行4BPs。因跨季需求等因素，本周交易所市場(chǎng)未到期回購(gòu)余額較上周3.25萬(wàn)億進(jìn)一步增加，攀升至3.45萬(wàn)億附近水平。
利率債方面，延續(xù)“債?！睉B(tài)勢(shì)。1Y、5Y、10Y、30Y期限國(guó)債到期收益率周五分別收至1.54%、1.98%、2.21%、2.43%，下行幅度均在5BPs水平。
信用債方面，本周各期限到期收益率繼續(xù)下行，其中各評(píng)級(jí)1Y、3Y、5Y期限到期收益率較上周五分別下降0BP、3BPs和4BPs。
（三）評(píng)級(jí)調(diào)整情況
本周主體評(píng)級(jí)調(diào)整的主體有兩家，均為上調(diào)。江蘇悅達(dá)集團(tuán)有限公司和連云港市城建控股集團(tuán)有限公司，外部主體評(píng)級(jí)均由AA+上調(diào)為AAA。
本周中債隱含評(píng)級(jí)變動(dòng)的主體有9家，其中上調(diào)的有5家，2家為城投主體；下調(diào)的有4家，2家為城投主體。
本周YY信評(píng)調(diào)整的有60家，其中上調(diào)41家，下調(diào)19家，上調(diào)的多為江浙地區(qū)具有城投屬性的國(guó)有企業(yè)。
二、重要資訊
（一）中共中央政治局召開會(huì)議，研究進(jìn)一步全面深化改革、推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化重大議題
中共中央政治局6月27日召開會(huì)議，研究進(jìn)一步全面深化改革、推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化問(wèn)題。中共中央總書記習(xí)近平主持會(huì)議。會(huì)議決定，中國(guó)共產(chǎn)黨第二十屆中央委員會(huì)第三次全體會(huì)議于7月15日至18日在北京召開。
會(huì)議要點(diǎn)：
會(huì)議強(qiáng)調(diào)，進(jìn)一步全面深化改革的總目標(biāo)是繼續(xù)完善和發(fā)展中國(guó)特色社會(huì)主義制度，推進(jìn)國(guó)家治理體系和治理能力現(xiàn)代化。黨的領(lǐng)導(dǎo)是進(jìn)一步全面深化改革、推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化的根本保證。必須堅(jiān)持黨中央對(duì)進(jìn)一步全面深化改革的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，保持以黨的自我革命引領(lǐng)社會(huì)革命的高度自覺，堅(jiān)持用改革精神管黨治黨，以釘釘子精神抓好改革落實(shí)，把進(jìn)一步全面深化改革的戰(zhàn)略部署轉(zhuǎn)化為推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化的強(qiáng)大力量。
（二）人民銀行：堅(jiān)持把防控風(fēng)險(xiǎn)作為金融工作的永恒主題
6月27日，人行金融穩(wěn)定局黨支部發(fā)文稱，堅(jiān)持黨中央對(duì)金融工作的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo),在宏觀層面把握好經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、金融風(fēng)險(xiǎn)防范三者之間的合理平衡，在風(fēng)險(xiǎn)處置工作中把握好權(quán)和責(zé)、快和穩(wěn)、防和滅的關(guān)系，有力有效防范化解金融風(fēng)險(xiǎn),牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。
發(fā)文要點(diǎn)：
防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，事關(guān)國(guó)家安全、發(fā)展全局、人民財(cái)產(chǎn)安全，是金融高質(zhì)量發(fā)展的必然要求、建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)的題中之義。堅(jiān)定不移走中國(guó)特色金融發(fā)展之路,構(gòu)筑更加強(qiáng)健有效的金融安全網(wǎng)，一是健全市場(chǎng)化、法治化、常態(tài)化處置機(jī)制；二是切實(shí)提高金融監(jiān)管有效性，加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)同，形成監(jiān)管合力；三是持續(xù)完善金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、預(yù)警和防控體系。
（三）國(guó)務(wù)院國(guó)資委：給予中央企業(yè)創(chuàng)投基金更大支持
6月26日，國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉行國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)。國(guó)家發(fā)展改革委副主任李春臨、國(guó)務(wù)院國(guó)資委資本運(yùn)營(yíng)與收益管理局局長(zhǎng)王海琳、金融監(jiān)管總局政策研究司司長(zhǎng)李明肖、中國(guó)證監(jiān)會(huì)市場(chǎng)監(jiān)管二司司長(zhǎng)吳萌介紹《促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》有關(guān)情況，并答記者問(wèn)。
會(huì)議要點(diǎn)：
截止到目前，中央企業(yè)共管理了126只創(chuàng)投基金，認(rèn)繳規(guī)模529億元，已投資金額313億元，主要投向了先進(jìn)制造、能源、電子信息等領(lǐng)域，在推動(dòng)科技攻關(guān)、加大科研投入等方面取得了積極成效。
這次國(guó)辦印發(fā)的《政策措施》為創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展?fàn)I造了更好的政策環(huán)境。下一步，國(guó)資委將立足自身職責(zé)定位，加強(qiáng)與相關(guān)部門的溝通協(xié)同，在放寬規(guī)模限制、提高出資比例、注重整體業(yè)績(jī)和長(zhǎng)期回報(bào)考核，明確盡職免責(zé)容錯(cuò)條件等方面，給予中央企業(yè)創(chuàng)投基金更大支持。同時(shí)，國(guó)資委也將指導(dǎo)中央企業(yè)用足用好現(xiàn)行相關(guān)政策，聚焦主責(zé)主業(yè)，結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)和條件，利用創(chuàng)業(yè)投資基金加大對(duì)行業(yè)科技領(lǐng)軍企業(yè)、科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小企業(yè)的投資力度，鼓勵(lì)投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技，發(fā)揮長(zhǎng)期耐心資本作用，支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)，助力培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，進(jìn)一步推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
（四）中國(guó)央行等七部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于扎實(shí)做好科技金融大文章的工作方案》
據(jù)中國(guó)央行發(fā)布，為深入貫徹中央金融工作會(huì)議部署，近日，中國(guó)人民銀行、科技部、國(guó)家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、金融監(jiān)管總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、國(guó)家外匯局等七部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于扎實(shí)做好科技金融大文章的工作方案》（以下簡(jiǎn)稱《工作方案》）。
方案要點(diǎn)：
《工作方案》以習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，加強(qiáng)基礎(chǔ)制度建設(shè)，健全激勵(lì)約束機(jī)制，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)全面提升科技金融服務(wù)能力、強(qiáng)度和水平，為各類創(chuàng)新主體的科技創(chuàng)新活動(dòng)提供全鏈條全生命周期金融服務(wù)，精準(zhǔn)支持國(guó)家重大科技任務(wù)、科技型企業(yè)培育發(fā)展、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展和未來(lái)產(chǎn)業(yè)布局、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)改造和基礎(chǔ)再造、國(guó)家和區(qū)域科技創(chuàng)新高地建設(shè)等重點(diǎn)領(lǐng)域。
建立科技型企業(yè)債券發(fā)行綠色通道，將中小科技企業(yè)作為支持重點(diǎn)，完善適應(yīng)初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期科技型企業(yè)特點(diǎn)的信貸、保險(xiǎn)產(chǎn)品，深入推進(jìn)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)創(chuàng)新試點(diǎn)，豐富創(chuàng)業(yè)投資基金資金來(lái)源和退出渠道。打造科技金融生態(tài)圈，鼓勵(lì)各地組建科技金融聯(lián)盟，支持各類金融機(jī)構(gòu)、科技中介服務(wù)組織等交流合作，為科技型企業(yè)提供“天使投資—?jiǎng)?chuàng)業(yè)投資—私募股權(quán)投資—銀行貸款—資本市場(chǎng)融資”的多元化接力式金融服務(wù)。下一步，中國(guó)人民銀行將認(rèn)真貫徹中央金融工作會(huì)議決策部署，落實(shí)好習(xí)近平總書記6月24日在全國(guó)科技大會(huì)上的重要講話精神，引導(dǎo)金融資本投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技，以高質(zhì)量科技金融服務(wù)助力實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)。
三、全國(guó)債券市場(chǎng)情況
（一）發(fā)行情況
本周全國(guó)共發(fā)行起息364只信用債，發(fā)行規(guī)模合計(jì)3,307.85億元，較上周3,316.14億元基本持平。品種方面，短融、公司債及中票分別占比32.59%、21.90%、37.95%；主體評(píng)級(jí)方面，AAA、AA+及AA級(jí)分別占比65.14%、23.92%、10.86%；期限方面（含權(quán)債券按行權(quán)期限計(jì)算），1年以內(nèi)、2年期、3年期及5年期以上分別占比28.05%、1.72%、32.43%、37.80%。
其中，城投債共發(fā)行217只，發(fā)行規(guī)模合計(jì)1,605.96億元，較上周1,486.48億元，上升8.04%。品種方面，短融、公司債、中票及定向工具分別占比15.86%、31.41%、39.07%、13.66；主體評(píng)級(jí)方面，AAA、AA+及AA級(jí)分別占比43.79%、35.95%、20.26%；期限方面（含權(quán)債券按行權(quán)期限計(jì)算），1年以內(nèi)、2年期、3年期、5年期及以上分別占比17.70%、1.67%、32.73%、47.90%，5年期以上占比持續(xù)保持高位。
城投債發(fā)行利率方面，期間各評(píng)級(jí)主體發(fā)行利率均延續(xù)“債?！毙星椤AA、AA+、AA評(píng)級(jí)主體發(fā)行利率較上周分別下行6BPs、6BPs、5BPs。
（二）取消發(fā)行情況
本周全國(guó)取消發(fā)行信用債1只，“24徐工集團(tuán)MTN001”，金額10億元。取消原因主要是鑒于近期市場(chǎng)波動(dòng)較大，發(fā)行人取消發(fā)行，調(diào)整后另行安排。
（三）信用事件
本周全國(guó)共有2只信用債展期，旭輝集團(tuán)股份有限公司“22旭輝01”違約日余額4.95億元；國(guó)厚資產(chǎn)管理有限公司“19國(guó)厚01”違約日余額1.79億元。
本周河南無(wú)展期或?qū)嵸|(zhì)違約債券。
四、河南省信用債發(fā)行情況
本周河南省17家發(fā)行人共發(fā)行起息19只信用債，發(fā)行規(guī)模合計(jì)142.57億元，較上周48.00億元，上升197.02%；其中5年期債券占比66%，拉久期現(xiàn)象較為明顯。本周起息債券具體如下：
五、債券市場(chǎng)輿情信息
（一）山鷹國(guó)際主體及轉(zhuǎn)債信用等級(jí)下調(diào)至AA
聯(lián)合資信評(píng)估公司將山鷹國(guó)際控股股份公司主體長(zhǎng)期信用等級(jí)和“山鷹轉(zhuǎn)債”及“鷹19轉(zhuǎn)債”信用等級(jí)由AA+下調(diào)至AA，評(píng)級(jí)展望穩(wěn)定。聯(lián)合資信下調(diào)評(píng)級(jí)主要原因?yàn)?023年經(jīng)營(yíng)性盈利仍呈虧損狀態(tài)；在建項(xiàng)目仍需要較大資金投入；短期債務(wù)規(guī)模較大，非受限貨幣資金保有量較小，存在較大的短期償債壓力。
（二）濰坊濱海旅游、濱城城建被列為被執(zhí)行人
2024年6月18日，濰坊濱海旅游集團(tuán)有限公司公告涉訴事項(xiàng)，其中涉及為濰坊濱城建設(shè)集團(tuán)有限公司與安徽國(guó)元信托有限責(zé)任公司的債務(wù)擔(dān)保而產(chǎn)生的案件。該案件于2023年6月爆出后，目前已被法院判決，執(zhí)行標(biāo)的近2億元。
來(lái)源：市場(chǎng)公開數(shù)據(jù)，中豫信增整理