內(nèi)容摘要：
1.本周央行累計(jì)開(kāi)展了12,760.00億元逆回購(gòu)和14,500.00億元MLF操作，共有10,770.00億元逆回購(gòu)和6,500.00億元MLF到期，實(shí)現(xiàn)凈投放資金9,990.00億元。
2.本周主體評(píng)級(jí)上調(diào)的有2家。中債隱含評(píng)級(jí)變動(dòng)的主體有13家，其中上調(diào)的有9家，下調(diào)的有4家。本周YY信評(píng)下調(diào)的主體有1家。
3.本周全國(guó)共發(fā)行起息245只信用債，發(fā)行規(guī)模合計(jì)2,232.97億元，較上周2,062.95億元，上升8.24%；其中，城投債共發(fā)行134只，發(fā)行規(guī)模合計(jì)916.72億元，較上周558.32億元，大漲64.19%。本周河南省16家發(fā)行人共發(fā)行起息16只信用債，發(fā)行規(guī)模合計(jì)142.30億元，較上周73.60億元，上升93.34%。
4.本周全國(guó)共有9只信用債取消發(fā)行，取消發(fā)行規(guī)模61.50億元，較上周130.60億元，下降61.90億元、52.91%。
一、宏觀情況
（一）國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示11月份國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好
近日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布11月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。11月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)6.6%，環(huán)比增長(zhǎng)0.87%；全國(guó)服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比增長(zhǎng)9.3%，比上月加快1.6個(gè)百分點(diǎn)；社會(huì)消費(fèi)品零售總額42505億元，同比增長(zhǎng)10.1%，環(huán)比下降0.06%。1-11月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）460814億元，同比增長(zhǎng)2.9%，與1-10月份持平。
數(shù)據(jù)解讀：
11月主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)同比增速繼續(xù)反彈。11月工業(yè)增加值、服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)、零售同比增速分別較前月反彈2.0、1.6、2.5個(gè)百分點(diǎn)，主要是去年同期基數(shù)較低。但觀察兩年同比增速發(fā)現(xiàn)，以上三指標(biāo)分別較前月下降0.4、0.3和1.7個(gè)百分點(diǎn)，兩年同比仍為放緩趨勢(shì)。主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)中，工業(yè)增加值兩年同比增速4.4%，仍高于4%（GDP目標(biāo)隱含的兩年同比增速），但其他指標(biāo)兩年同比多低于4%。環(huán)比看，工業(yè)增加值、投資和零售分別為0.87%、0.26%和-0.06%，工業(yè)增加值和投資環(huán)比增速明顯改善，而零售同比較高而環(huán)比為負(fù)，后續(xù)消費(fèi)可能仍有改善空間。同時(shí)，11月投資、出口和零售三個(gè)需求指標(biāo)加權(quán)同比5.2%（前月為3.9%），仍然低于工業(yè)增加值和服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)加權(quán)同比8.3%（前月為6.5%）。這些數(shù)據(jù)顯示了需求仍然相對(duì)不足?？偟膩?lái)看，11月份，隨著各項(xiàng)宏觀政策發(fā)力顯效，國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好。但也要看到，外部不穩(wěn)定不確定因素依然較多，國(guó)內(nèi)需求仍顯不足，經(jīng)濟(jì)回升向好基礎(chǔ)仍需鞏固。
（二）資金情況
本周央行累計(jì)開(kāi)展了12,760.00億元逆回購(gòu)和14,500.00億元MLF操作，共有10,770.00億元逆回購(gòu)和6,500.00億元MLF到期，實(shí)現(xiàn)凈投放資金9,990.00億元。
本周進(jìn)入稅期準(zhǔn)備期，加上央行公開(kāi)市場(chǎng)持續(xù)投放，資金面維持寬松，資金分層現(xiàn)象有所緩解。具體來(lái)看，隔夜期限方面，本周R001均值1.81%，較上周小幅上行2BPs，DR001均值1.64%，較上周微降1BP，整體近乎持平。7天方面，R007均值2.27%，較上周上行7BPs，DR007均值1.83%，較上周微幅走高2BPs。下周初迎來(lái)納稅繳款日，全周逆回購(gòu)到期12760億元，預(yù)計(jì)央行仍有維護(hù)動(dòng)作，資金面波動(dòng)可控。
利率債方面，受資金面寬松影響，本周各期限國(guó)債到期收益率全面回撤。其中1Y、5Y期限國(guó)債到期收益率周五收至2.31%、2.49%，較上周均下降7BPs；10Y期限國(guó)債到期收益率周五收于2.62%，較上周下降4BPs。
信用債方面，本周各期限到期收益率不同程度下降，中長(zhǎng)期到期收益率降幅較大。其中AAA評(píng)級(jí)3Y、5Y期限到期收益率較上周分別下降8BPs、7BPs；AA+評(píng)級(jí)3Y、5Y期限到期收益率較上周均下降9BPs。
（三）評(píng)級(jí)調(diào)整情況
本周主體評(píng)級(jí)調(diào)整的有2家，均為上調(diào)。
本周中債隱含評(píng)級(jí)變動(dòng)的主體有13家。上調(diào)的有9家，其中4家為城投主體；下調(diào)的有4家，其中2家為城投主體。
本周YY信評(píng)調(diào)整的主體有1家，北京首都開(kāi)發(fā)股份有限公司YY評(píng)級(jí)由4下調(diào)為4-。
二、重要資訊
（一）中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議在北京舉行
12月11日至12日，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議在北京召開(kāi)。會(huì)議總結(jié)了2023年經(jīng)濟(jì)工作，分析了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，部署了明年經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)任務(wù)。會(huì)議要求，明年要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)、先立后破，多出有利于穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)的政策，在轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)、提質(zhì)量、增效益上積極進(jìn)取，不斷鞏固穩(wěn)中向好的基礎(chǔ)。要強(qiáng)化宏觀政策逆周期和跨周期調(diào)節(jié)，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，加強(qiáng)政策工具創(chuàng)新和協(xié)調(diào)配合。
會(huì)議解讀：
1.穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)、先立后破。會(huì)議要求，明年要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)、先立后破，多出有利于穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)的政策，在轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)、提質(zhì)量、增效益上積極進(jìn)取，不斷鞏固穩(wěn)中向好的基礎(chǔ)。要強(qiáng)化宏觀政策逆周期和跨周期調(diào)節(jié)，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，加強(qiáng)政策工具創(chuàng)新和協(xié)調(diào)配合。會(huì)議還強(qiáng)調(diào)，“要增強(qiáng)宏觀政策取向一致性”、“把非經(jīng)濟(jì)性政策納入宏觀政策取向一致性評(píng)估，強(qiáng)化政策統(tǒng)籌，確保同向發(fā)力、形成合力”。2021和2022年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的政策總基調(diào)均為“明年經(jīng)濟(jì)工作要穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)”，今年則調(diào)整為“堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)、先立后破”，從更強(qiáng)調(diào)“穩(wěn)”，到更強(qiáng)調(diào)“進(jìn)”和“立”，傳遞出更為積極的政策信號(hào)。
2.積極財(cái)政政策適度加力、提質(zhì)增效。會(huì)議要求，“積極的財(cái)政政策要適度加力、提質(zhì)增效?！薄耙煤秘?cái)政政策空間，提高資金效益和政策效果。優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化國(guó)家重大戰(zhàn)略任務(wù)財(cái)力保障。合理擴(kuò)大地方政府專項(xiàng)債券用作資本金范圍。落實(shí)好結(jié)構(gòu)性減稅降費(fèi)政策，重點(diǎn)支持科技創(chuàng)新和制造業(yè)發(fā)展?！比ツ陼?huì)議對(duì)應(yīng)表述為“加力提效”，從加力到適度加力。同時(shí)，相對(duì)于去年會(huì)議明確提到“保持必要的財(cái)政支出強(qiáng)度”，今年會(huì)議提到“用好財(cái)政政策空間，提高資金效益和政策效果”，從支出強(qiáng)度轉(zhuǎn)向用好空間。此外，本次會(huì)議也提到了優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)、擴(kuò)大專項(xiàng)債作資本金范圍、減稅、增強(qiáng)財(cái)政可持續(xù)性、嚴(yán)控一般支出等。財(cái)政加力的幅度需要進(jìn)一步觀察。
3.穩(wěn)健貨幣政策靈活適度、精準(zhǔn)有效。會(huì)議提出，一是“社會(huì)融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量同經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和價(jià)格水平預(yù)期目標(biāo)相匹配”，與2022年會(huì)議的表述“保持廣義貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配”相比，將名義經(jīng)濟(jì)增速替換為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和價(jià)格水平預(yù)期目標(biāo)。二是貨幣政策強(qiáng)調(diào)精準(zhǔn)有效、盤(pán)活存量、提升效能，相比去年的“精準(zhǔn)有力”，當(dāng)前可能更注重結(jié)構(gòu)優(yōu)化，而前期中央金融工作會(huì)議也提到“盤(pán)活被低效占用的金融資源，提高資金使用效率”，本次會(huì)議提到加力的方向主要是科技創(chuàng)新、綠色轉(zhuǎn)型、普惠小微、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等方面。三是會(huì)議明確提到“促進(jìn)社會(huì)綜合融資成本穩(wěn)中有降”，降準(zhǔn)降息仍可期，預(yù)計(jì)2024廣譜利率中樞可能繼續(xù)下移。
4.加強(qiáng)政策工具創(chuàng)新和協(xié)調(diào)配合。相對(duì)于12月政治局會(huì)議政策基調(diào)的表述，本次會(huì)議新加入了“加強(qiáng)政策工具創(chuàng)新和協(xié)調(diào)配合”的表述，而去年會(huì)議對(duì)應(yīng)表述為“加強(qiáng)各類政策協(xié)調(diào)配合”。后續(xù)政策工具創(chuàng)新值得關(guān)注。政策協(xié)調(diào)方面，本次會(huì)議強(qiáng)調(diào)“增強(qiáng)宏觀政策取向一致性。加強(qiáng)財(cái)政、貨幣、就業(yè)、產(chǎn)業(yè)、區(qū)域、科技、環(huán)保等政策協(xié)調(diào)配合，把非經(jīng)濟(jì)性政策納入宏觀政策取向一致性評(píng)估，強(qiáng)化政策統(tǒng)籌，確保同向發(fā)力、形成合力”?？梢?jiàn)對(duì)政策協(xié)調(diào)的要求進(jìn)一步提高，有助于政策形成合力，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)向好。
（二）央行：保持流動(dòng)性合理充裕，社會(huì)融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量同經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和價(jià)格水平預(yù)期目標(biāo)相匹配
12月15日，中國(guó)人民銀行黨委召開(kāi)擴(kuò)大會(huì)議，傳達(dá)學(xué)習(xí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，研究部署貫徹落實(shí)工作。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，完整、準(zhǔn)確、全面貫徹新發(fā)展理念，加大宏觀調(diào)控力度，保持貨幣政策的穩(wěn)健性，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，深化金融改革開(kāi)放，切實(shí)增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)活力，改善社會(huì)預(yù)期，鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢(shì)，持續(xù)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)。
會(huì)議解讀：
央行明年的重點(diǎn)工作包括：
1.穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度、精準(zhǔn)有效。綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性合理充裕，社會(huì)融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量同經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和價(jià)格水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)，引導(dǎo)信貸合理增長(zhǎng)、均衡投放，提升金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持質(zhì)效。繼續(xù)深化利率市場(chǎng)化改革，促進(jìn)社會(huì)綜合融資成本穩(wěn)中有降。積極盤(pán)活被低效占用的金融資源，提高資金使用效率。繼續(xù)完善以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
2.加大對(duì)重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。發(fā)揮好貨幣政策工具總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)科技創(chuàng)新、綠色轉(zhuǎn)型、普惠小微、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等方面的支持力度，做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融“五篇大文章”。持續(xù)做好支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大金融服務(wù)。因城施策精準(zhǔn)實(shí)施好差別化住房信貸政策，更好支持剛性和改善性住房需求，一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求。加大對(duì)保障性住房建設(shè)等“三大工程”的支持力度，推動(dòng)房地產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展。
3.穩(wěn)妥有效防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域金融風(fēng)險(xiǎn)。按照中央部署，指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)按照依法合規(guī)、平等協(xié)商的原則，穩(wěn)妥化解融資平臺(tái)存量債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)格控制新增債務(wù)，健全債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范長(zhǎng)效機(jī)制。配合地方政府和有關(guān)部門(mén)穩(wěn)妥做好重點(diǎn)區(qū)域和重點(diǎn)機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)防范化解工作。完善金融風(fēng)險(xiǎn)防范、預(yù)警和處置機(jī)制，強(qiáng)化存款保險(xiǎn)職能，提升金融風(fēng)險(xiǎn)早期糾正工作的標(biāo)準(zhǔn)化和權(quán)威性。推動(dòng)金融穩(wěn)定立法，加快金融穩(wěn)定保障基金建設(shè)，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。
4.持續(xù)深化金融改革開(kāi)放。穩(wěn)慎扎實(shí)推進(jìn)人民幣國(guó)際化，完善境外人民幣市場(chǎng)建設(shè)，提升跨境人民幣業(yè)務(wù)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。深化外匯領(lǐng)域改革開(kāi)放，促進(jìn)貿(mào)易和投融資便利化。穩(wěn)步擴(kuò)大金融市場(chǎng)制度型開(kāi)放，拓展境內(nèi)外金融市場(chǎng)互聯(lián)互通。積極參與國(guó)際金融治理和合作，務(wù)實(shí)做好中美、中歐金融工作組工作，提升我國(guó)在重大國(guó)際金融規(guī)則、標(biāo)準(zhǔn)制定中的話語(yǔ)權(quán)和影響力。
（三）金融監(jiān)管總局：推動(dòng)構(gòu)建全覆蓋的金融監(jiān)管體制機(jī)制
12月13日，金融監(jiān)管總局黨委書(shū)記、局長(zhǎng)李云澤主持召開(kāi)黨委(擴(kuò)大)會(huì)議，傳達(dá)學(xué)習(xí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，研究部署貫徹落實(shí)措施。會(huì)議要求，推動(dòng)鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢(shì)。加快發(fā)展消費(fèi)金融，積極支持?jǐn)U大有效益的投資，助力城鄉(xiāng)融合和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，強(qiáng)化重大工程、重點(diǎn)項(xiàng)目的資金保障。支持鞏固外貿(mào)外資基本盤(pán)，加強(qiáng)外貿(mào)綜合金融服務(wù)，穩(wěn)步擴(kuò)大金融領(lǐng)域制度型開(kāi)放。
會(huì)議解讀：
金融監(jiān)管總局明年的重點(diǎn)工作包括：
1.補(bǔ)齊第三支柱養(yǎng)老短板，加大對(duì)銀發(fā)經(jīng)濟(jì)的支持力度。健全綠色金融體系，支持打造綠色低碳發(fā)展高地。加強(qiáng)普惠金融服務(wù)，提升民營(yíng)小微企業(yè)和新市民金融服務(wù)水平，促進(jìn)社會(huì)綜合融資成本穩(wěn)中有降。加快養(yǎng)老金融發(fā)展，著力補(bǔ)齊第三支柱養(yǎng)老短板，加大對(duì)健康產(chǎn)業(yè)、銀發(fā)經(jīng)濟(jì)的支持力度。促進(jìn)數(shù)字金融發(fā)展，助力數(shù)字經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)融合發(fā)展，加強(qiáng)數(shù)據(jù)安全管理。
2.一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求。穩(wěn)妥防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域金融風(fēng)險(xiǎn)。把握好時(shí)度效，有序推進(jìn)中小金融機(jī)構(gòu)改革化險(xiǎn)，避免“一刀切”。一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求，大力支持保障性住房等“三大工程”建設(shè)。配合化解存量地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)控新增債務(wù)。嚴(yán)厲打擊非法金融活動(dòng)。
3.落實(shí)強(qiáng)監(jiān)管?chē)?yán)監(jiān)管，牽頭建立兜底監(jiān)管機(jī)制。全面加強(qiáng)金融監(jiān)管。切實(shí)提高監(jiān)管有效性，全面強(qiáng)化“五大監(jiān)管”，落實(shí)強(qiáng)監(jiān)管?chē)?yán)監(jiān)管要求，健全監(jiān)督問(wèn)責(zé)機(jī)制。推動(dòng)構(gòu)建全覆蓋的金融監(jiān)管體制機(jī)制，強(qiáng)化央地監(jiān)管協(xié)同，牽頭建立兜底監(jiān)管機(jī)制。著力強(qiáng)化法規(guī)政策、監(jiān)管科技等保障支撐。
（四）證監(jiān)會(huì)：引導(dǎo)投資機(jī)構(gòu)強(qiáng)化逆周期布局，壯大“耐心資本”
12月14日，證監(jiān)會(huì)黨委書(shū)記、主席易會(huì)滿主持召開(kāi)黨委（擴(kuò)大）會(huì)議，傳達(dá)學(xué)習(xí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，研究部署證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)貫徹落實(shí)工作。會(huì)議提出，全力維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。激發(fā)上市公司等經(jīng)營(yíng)主體內(nèi)生穩(wěn)市動(dòng)力，優(yōu)化完善分紅、回購(gòu)、股東增持等制度機(jī)制。深入推進(jìn)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)建設(shè)，把促進(jìn)投融資動(dòng)態(tài)平衡放在更加突出位置，大力推進(jìn)投資端改革，推動(dòng)健全有利于中長(zhǎng)期資金入市的政策環(huán)境，引導(dǎo)投資機(jī)構(gòu)強(qiáng)化逆周期布局，壯大“耐心資本”。
會(huì)議解讀：
證監(jiān)會(huì)明年的重點(diǎn)工作包括：
1.鞏固深化常態(tài)化退市機(jī)制，加快建設(shè)世界一流交易所。提升資本市場(chǎng)服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的質(zhì)效。落實(shí)“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”，加大力度支持國(guó)企改革和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大。推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量，鼓勵(lì)上市公司聚焦主業(yè)、做優(yōu)做強(qiáng)，鞏固深化常態(tài)化退市機(jī)制。深化多層次股權(quán)市場(chǎng)錯(cuò)位發(fā)展、適度競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)格局，加快建設(shè)世界一流交易所。優(yōu)化私募股權(quán)創(chuàng)投基金“募投管退”制度環(huán)境。穩(wěn)步推動(dòng)交易所債券市場(chǎng)擴(kuò)容提質(zhì)。
2.嚴(yán)厲打擊“偽私募”，清理整頓金交所、“偽金交所”。堅(jiān)守監(jiān)管主責(zé)主業(yè)，有效防范化解資本市場(chǎng)重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)。全面強(qiáng)化機(jī)構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管，切實(shí)把監(jiān)管“長(zhǎng)牙帶刺”落到實(shí)處。加大對(duì)財(cái)務(wù)造假、欺詐發(fā)行等違法行為的打擊力度，持續(xù)凈化市場(chǎng)生態(tài)。嚴(yán)厲打擊“偽私募”，清理整頓金交所、“偽金交所”，著力消除監(jiān)管真空。積極配合有關(guān)方面防范化解房地產(chǎn)、地方債務(wù)等風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)對(duì)行業(yè)機(jī)構(gòu)的全鏈條監(jiān)管，督促加強(qiáng)內(nèi)部治理和文化建設(shè)，守牢合規(guī)風(fēng)控底線。
三、全國(guó)債券市場(chǎng)情況
（一）發(fā)行情況
本周全國(guó)共發(fā)行起息245只信用債，發(fā)行規(guī)模合計(jì)2,232.97億元，較上周2,062.95億元，上升8.24%。品種方面，短融、公司債及中票分別占比33.87%、34.96%、26.87%；主體評(píng)級(jí)方面，AAA、AA+及AA級(jí)分別占比68.07%、20.41%、11.51%；期限方面（考慮含權(quán)期限），1年以內(nèi)、2年期及3年期分別占比39.61%、16.36%、36.23%。
其中，城投債共發(fā)行134只，發(fā)行規(guī)模合計(jì)916.72億元，較上周558.32億元，大漲64.19%。品種方面，短融、公司債及中票分別占比27.11%、46.90%、16.61%；主體評(píng)級(jí)方面，AAA、AA+及AA級(jí)分別占比35.44%、39.97%、24.59%；期限方面（考慮含權(quán)期限），1年以內(nèi)、2年期及3年期分別占比33.14%、12.26%、46.78%，3年期以上仍然維持較高占比，城投債拉久期現(xiàn)象仍然持續(xù)。
城投債發(fā)行利率方面，本周各評(píng)級(jí)主體發(fā)行利率差值走闊，中高評(píng)級(jí)發(fā)行利率下行，低評(píng)級(jí)發(fā)行利率上升。其中，AAA評(píng)級(jí)發(fā)行利率較上周下行23BPs；AA+評(píng)級(jí)發(fā)行利率較上周下行15BPs；AA評(píng)級(jí)發(fā)行利率較上周上升31BPs。
（二）取消發(fā)行情況
本周全國(guó)共有9只信用債取消發(fā)行，取消發(fā)行規(guī)模61.50億元，較上周130.60億元，下降61.90億元、52.91%，涉及AAA評(píng)級(jí)主體4家共46億元。
（三）高收益?zhèn)山磺闆r
從二級(jí)市場(chǎng)成交情況來(lái)看，本周高收益城投債（單券成交量按照成交收益率在6%以上統(tǒng)計(jì)）成交仍以貴州、山東、云南、廣西居多。
12月11日，貴州地區(qū)，貴安發(fā)展擬提前兌付84.56億元公司債券本金，其中包含“20貴安G1”14.50億元、“22貴安G2”6.90億元、“22貴安G1”10.52億元。當(dāng)日，貴安發(fā)展項(xiàng)下“23貴安01”成交收益率上行至8.81%，成交價(jià)格93.42元。同時(shí)，當(dāng)日貴州再次公告：擬于12月15日發(fā)行114.9793億元特殊再融資債券。貴州本輪特殊再融資債券發(fā)行規(guī)模已經(jīng)達(dá)到2263.8093億，居全國(guó)首位。
12月12日，重慶地區(qū)，據(jù)重慶日?qǐng)?bào)消息，重慶首筆5000萬(wàn)元置換存量非標(biāo)債務(wù)“銀團(tuán)貸款”投放落地。12月8日，農(nóng)行渝北支行牽頭的首筆5000萬(wàn)元置換存量非標(biāo)債務(wù)“銀團(tuán)貸款”，在渝北區(qū)屬國(guó)有公司重慶空港經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)建設(shè)有限公司投放落地，這也是全市完成的首筆“銀團(tuán)貸款”置換非標(biāo)債務(wù)業(yè)務(wù)。當(dāng)日，重慶峽谷城文旅“21黔旅01”成交收益率小幅上行至8.80%，為當(dāng)日區(qū)域城投二級(jí)成交收益率高點(diǎn)。
12月13日，為貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，支持災(zāi)后恢復(fù)重建和防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)能力提升，國(guó)家發(fā)展改革委根據(jù)增發(fā)國(guó)債項(xiàng)目實(shí)施工作機(jī)制確定的項(xiàng)目和國(guó)債金額，下達(dá)2023年增發(fā)國(guó)債第一批項(xiàng)目清單。重慶地區(qū)，重慶大足工業(yè)園建發(fā)擬提前兌付“19大足工業(yè)MTN001”，擬19日召開(kāi)持有人會(huì)議，發(fā)行總額10億元，剩余規(guī)模5.8億元，期限5年（3+2），利率6.7%，到期日2024年01月28日。云南地區(qū)，基本已無(wú)10%以上收益率城投債，高收益?zhèn)找媛手饕性?%-8%區(qū)間。
12月14日，云南地區(qū)，昆明晉寧國(guó)資“23晉寧債”單日成交量達(dá)到3.9億元，成交收益率在7.55%水平。天津地區(qū)，渤海國(guó)資“22津渤海MTN004”單日成家量2億元，成交收益率7.35%，剩余期限2年。陜西地區(qū)，西咸新區(qū)空港新城“21空港01”單日成交量達(dá)到9000萬(wàn)元，成交收益率7.47%，剩余期限不足140天。
本周河南省7%以上收益率城投發(fā)行主體如下。
（四）信用事件
本周全國(guó)共有2只信用債展期，遠(yuǎn)洋控股集團(tuán)(中國(guó))有限公司的“遠(yuǎn)洋R1次”、“遠(yuǎn)洋R1A2”違約日債券余額共16.01億元。
本周河南無(wú)展期和實(shí)質(zhì)違約債券。
四、河南省信用債發(fā)行情況
本周河南省16家發(fā)行人共發(fā)行起息16只信用債，發(fā)行規(guī)模合計(jì)142.30億元，較上周73.60億元，上升93.34%。本周起息債券具體如下：
五、債券市場(chǎng)輿情信息
（一）洛陽(yáng)西苑國(guó)有資本投資有限公司被法院納入被執(zhí)行人名單
根據(jù)中誠(chéng)信12月14日公告，根據(jù)公開(kāi)信息披露且經(jīng)中國(guó)執(zhí)行信息公開(kāi)網(wǎng)查詢，公司被納入被執(zhí)行人名單，執(zhí)行標(biāo)的為3.51億元，執(zhí)行案號(hào)為(2023)京74執(zhí)854號(hào)，執(zhí)行法院為北京金融法院，立案執(zhí)行時(shí)間為2023年11月30日。
據(jù)公司反饋，該案件系公司、洛陽(yáng)市西苑城市開(kāi)發(fā)建設(shè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“西苑城建”）與光大興隴信托有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“光大信托”）的融資租賃合同糾紛，該筆借款債務(wù)人系西苑城建，借款本金為5.00億元，由公司提供全額無(wú)條件不可撤銷連帶責(zé)任保證擔(dān)保；因西苑城建到期未能償付該筆借款，公司與西苑城建一同被納入被執(zhí)行人名單。據(jù)公司反饋，2023年12月13日，光大信托與相關(guān)各方已簽訂了《執(zhí)行和解協(xié)議書(shū)》，并約定了后續(xù)的還款安排。
中誠(chéng)信國(guó)際認(rèn)為，公司被納入被執(zhí)行人名單事項(xiàng)對(duì)公司的信譽(yù)及再融資能力產(chǎn)生影響，目前公司尚未實(shí)際代償，該事項(xiàng)對(duì)公司信用等級(jí)尚未構(gòu)成實(shí)質(zhì)影響。
（二）許昌市投資集團(tuán)被上海證券交易所紀(jì)律處分
12月15日，許昌市投資集團(tuán)有限公司披露其受到上海證券交易所紀(jì)律處分的公告。
公告顯示，許昌市投資集團(tuán)存續(xù)債券“21許昌02”“21許投01”為在上海證券交易所上市交易或掛牌轉(zhuǎn)讓的公司債券。公司應(yīng)當(dāng)于2022年8月31日之前披露2022年中期報(bào)告，實(shí)際披露時(shí)間為2022年10月31日。
根據(jù)有關(guān)規(guī)定，上海證券交易所對(duì)許昌市投資集團(tuán)及時(shí)任董事長(zhǎng)兼信息披露事務(wù)負(fù)責(zé)人楊增君、時(shí)任總經(jīng)理李戈、時(shí)任財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人邢紅磊予以通報(bào)批評(píng)。
對(duì)于上述紀(jì)律處分，上海證券交易所將通報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)并記入誠(chéng)信檔案。
（三）湖北漳富投資集團(tuán)有限公司被湖北證監(jiān)局出具警示函
根據(jù)證監(jiān)會(huì)公告，湖北漳富投資集團(tuán)有限公司發(fā)行的“21荊富01”和“21荊富02”公司債券募集資金中有6.3億元未通過(guò)募集資金專戶存儲(chǔ)和劃轉(zhuǎn),且其中部分募集資金未用于公司債券募集說(shuō)明書(shū)約定的用途。
公司上述行為違反了《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》相關(guān)規(guī)定,湖北證監(jiān)局對(duì)湖北漳富投資集團(tuán)有限公司采取出具警示函的行政監(jiān)管措施,并記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案。
（四）廣西投資集團(tuán)有限公司及相關(guān)責(zé)任人員被廣西證監(jiān)局出具警示函
廣西投資集團(tuán)有限公司債券“19桂紓01”存在未按約定用途使用募集資金的情形，違反了《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》規(guī)定。
按照《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》相關(guān)規(guī)定，廣西證監(jiān)局對(duì)廣投集團(tuán)、相關(guān)人員采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。
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