內(nèi)容摘要
1、國家統(tǒng)計(jì)局公布2023年4月制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）。根據(jù)公布情況，4月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.2%，比上月下降2.7個(gè)百分點(diǎn)，低于臨界點(diǎn)，制造業(yè)景氣水平回落。
2、本周公開市場共有2,120億元逆回購到期，央行累計(jì)開展了6,380億元逆回購操作，共實(shí)現(xiàn)凈投放4,260億元。
3、本周全國共發(fā)行起息567只非金融企業(yè)信用債，發(fā)行規(guī)模合計(jì)4,480.20 億元，較上周4,160.13億元，增加7.69%。本周河南省29家發(fā)行人共發(fā)行起息33只非金融企業(yè)信用債，發(fā)行規(guī)模合計(jì)191.4億元，較上周123.60億元，增加54.85%。
4、本周全國共有22只信用債取消發(fā)行，涉及計(jì)劃發(fā)行規(guī)模145億元，較上周63.5億元，增加128.35%%，其中涉及AAA評級主體8家。
宏觀情況
（一）經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)
4月30日早間，國家統(tǒng)計(jì)局公布2023年4月制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）。根據(jù)公布情況，4月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.2%，比上月下降2.7個(gè)百分點(diǎn)，低于臨界點(diǎn)，制造業(yè)景氣水平回落；非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為56.4%，比上月下降1.8個(gè)百分點(diǎn)，為年內(nèi)次高點(diǎn)，非制造業(yè)保持較高景氣水平。服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為55.1%，低于上月1.8個(gè)百分點(diǎn)，但高于上年同期15.1個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)三個(gè)月位于較高景氣區(qū)間，服務(wù)業(yè)恢復(fù)發(fā)展態(tài)勢穩(wěn)定向好。
數(shù)據(jù)點(diǎn)評：
制造業(yè)市場需求收縮，非制造業(yè)持續(xù)位于景氣區(qū)間。
4月份，受市場需求不足和一季度制造業(yè)快速恢復(fù)形成較高基數(shù)等因素影響，制造業(yè)PMI降至臨界點(diǎn)以下，景氣水平環(huán)比回落。
從企業(yè)規(guī)模看，大、中、小型企業(yè)PMI分別為49.3%、49.2%和49.0%，低于上月4.3、1.1和1.4個(gè)百分點(diǎn)，均低于臨界點(diǎn)。
從分類指數(shù)看，在構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個(gè)分類指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)（50.2%）和供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)（50.3%）高于臨界點(diǎn)，兩項(xiàng)分別表明制造業(yè)生產(chǎn)保持?jǐn)U張及制造業(yè)原材料供應(yīng)商交貨時(shí)間持續(xù)加快。新訂單指數(shù)（48.8%）、原材料庫存指數(shù)（47.9%）和從業(yè)人員指數(shù)（48.8%）均低于臨界點(diǎn)，訂單指數(shù)回落表明制造業(yè)市場需求回落，原材料庫存指數(shù)下降表明原材料庫存量繼續(xù)減少，從業(yè)人數(shù)指數(shù)下降即表明企業(yè)用工景氣度下降。
非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)繼續(xù)位于較高景氣區(qū)間。從行業(yè)看，與居民出行和消費(fèi)密切相關(guān)的交通運(yùn)輸、住宿、文化體育娛樂等行業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)高于60.0%，行業(yè)業(yè)務(wù)總量明顯增長；與企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)密切相關(guān)的電信廣播電視及衛(wèi)星傳輸服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)軟件及信息技術(shù)服務(wù)、貨幣金融服務(wù)、租賃及商務(wù)服務(wù)等行業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)繼續(xù)位于57.0%以上較高景氣區(qū)間，行業(yè)發(fā)展態(tài)勢向好。從市場需求和預(yù)期看，新訂單指數(shù)為56.4%，保持在較高景氣區(qū)間，服務(wù)業(yè)市場需求持續(xù)釋放；業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為62.3%，連續(xù)四個(gè)月位于高位景氣區(qū)間，企業(yè)對市場恢復(fù)發(fā)展信心較強(qiáng)。
（二）資金情況
央行貨幣投放情況表
本周公開市場共有2,120億元逆回購到期，央行累計(jì)開展了6,380億元逆回購操作，共實(shí)現(xiàn)凈投放4,260億元。
周一央行公開市場操作凈投放900億元，資金面呈現(xiàn)寬松，DR001和DR007利率較前一交易日分別下行14BPs、10BPs至1.60%、2.07%，但R007已開始受跨月影響，利率上行34BPs至2.60%，3個(gè)月SHIBOR持平在2.43%。利率債窄幅震蕩，國債1年及10年期收益率較上一交易日持平在2.19%、2.82%，國債5年下行1BP至2.66%。
周二資金利率漲跌互現(xiàn)，雖當(dāng)日凈投放1,320億元， DR001及R001仍均較上一交易日上行6BPs至1.66%及1.75%， DR007及R007則分別下行3BPs、16BPs至2.04%、2.44%，利率債仍保持窄幅震蕩，除國債1年期下行1BP至2.18%外，5年及10年期均持平。
周三至周四，央行已連續(xù)10個(gè)交易日凈投放，隔夜利率大幅下行，周四DR001及R001已下行至0.85%及1.04%，DR007及R007受跨月因素影響，分別上行19BPs、8BPs至2.25%、2.48%。周五為本月最后一工作日，資金利率全線上行，DR001及R001分別上行128BPs、15BPs至2.13%及1.55%，DR007亦上行7BPs、至2.32%。在資金面寬松、降低存款利率消息不斷發(fā)酵、非銀金融機(jī)構(gòu)配置需求上升的共同推動(dòng)下，利率債收益率全線下行，國債10年期收益率至近5個(gè)月新低2.78%。
信用債方面，周一開始，信用債曲線收益率窄幅震蕩，中債中短期票據(jù)收益率曲線（AAA）1年期、3年期和5年期持平在2.71%、3.01%和3.22%；AA+級1年期持平在2.82%，3年和5年期收益率均下行1BP至3.14%、3.43%。
周二信用債保持窄幅震動(dòng)，中債中短期票據(jù)收益率曲線（AAA）1年期和5年期均下行1BP至2.70%和3.21%,3年期持平在3.01%。AA+級1年期下行1BP至2.81%，3年和5年期收益率與周一持平。
周三持續(xù)窄幅震動(dòng)，AAA評級收益率漲跌互現(xiàn)，中債中短期票據(jù)收益率曲線（AAA）1年期較上一交易日持平在2.70%，、3年期下行2BPs至2.99%，5年期上行1BP至3.22%。周四信用債收益率全線下行，中債中短期票據(jù)收益率曲線（AAA）1年期、3年期及5年期分別下行1BP、2BPs、2BPs至2.69%、2.97%及3.20%，AA+級1年、3年及5年期收益率分別下行2BPs、3BPs、2BPs至2.79%、3.10%、3.41%。周五窄幅波動(dòng)。
規(guī)范要點(diǎn)：
禁止通道業(yè)務(wù)，不得由投資者或其指定第三方下達(dá)投資指令或者自行負(fù)責(zé)投資運(yùn)作。不得為金融機(jī)構(gòu)、其他私募基金管理人，資管產(chǎn)品及其他私募基金提供規(guī)避投資范圍、杠桿約束、投資者門檻等監(jiān)管要求的通道服務(wù)。
募集及存續(xù)門檻：私募證券投資基金的初始實(shí)繳募集資金規(guī)?！?000萬。除市場波動(dòng)導(dǎo)致凈值變化外，連續(xù)60個(gè)交易日資產(chǎn)凈值<1000萬，進(jìn)入清算流程。
特殊投向適當(dāng)性匹配要求：主要投向流動(dòng)性較低資產(chǎn)、衍生品、境外資產(chǎn)的，投資者風(fēng)險(xiǎn)評級不得低于基金風(fēng)險(xiǎn)等級。
申贖管理開放式私募證券投資基金至多每月開放一次申贖。特定產(chǎn)品除外。
鎖定期安排：鎖定期≥6個(gè)月。私募基金管理人及其員工自有資金參與私募證券投資基金跟投的份額，鎖定期≥12個(gè)月。
規(guī)范分級基金：開放式私募證券投資基金不得進(jìn)行份額分級。分級私募證券投資基金設(shè)定分級倍數(shù)限制。不得將中間級份額計(jì)入劣后級份額；不得投資其他分級金融產(chǎn)品劣后級份額。
禁止多層嵌套：不得通過設(shè)置復(fù)雜架構(gòu)、多層嵌套等方式規(guī)避監(jiān)管要求。
規(guī)范債券投資行為，私募基金管理人及其股東、合伙人、實(shí)際控制人、員工不得參與結(jié)構(gòu)化債券發(fā)行，不得直接或者變相收取債券發(fā)行人承銷服務(wù)、融資顧問、咨詢服務(wù)等各種形式的費(fèi)用。單只私募證券投資基金投資于同一債券的資金，不得超過該基金凈資產(chǎn)的10%。私募基金管理人管理的所有私募證券投資基金投資于同一債券的數(shù)量，不得超過該債券存續(xù)數(shù)量的10%。單只私募證券投資基金投資于同一發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)方發(fā)行的債券總額比例不得超過基金凈資產(chǎn)的25%。私募基金管理人管理的所有私募證券投資基金投資于同一發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)方發(fā)行的債券的總數(shù)量，不得超過相關(guān)債券存續(xù)數(shù)量的25%。
開展量化交易的私募證券投資基金，歷史交易記錄、策略源代碼、算法或策略的文字說明及其他相關(guān)資料，保存期限不少于20年。
業(yè)績報(bào)酬：私募證券投資基金計(jì)提業(yè)績報(bào)酬除另有規(guī)定外，應(yīng)當(dāng)以基金份額取得正收益為前提。
投顧業(yè)務(wù)私募基金管理人開展證券投資顧問業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)參照本指引執(zhí)行，不得通過擔(dān)任投資顧問方式規(guī)避本指引規(guī)定。
（二）財(cái)政部公布3月地方政府債券發(fā)行和債務(wù)余額情況
2023年3月，全國發(fā)行地方政府債券8,900億元，包括一般債券2,548億元、專項(xiàng)債券6,352億元。其中新增債券6,017億元，包括一般債券718億元、專項(xiàng)債券5,299億元；再融資債券2,883億元，包括一般債券1,830億元、專項(xiàng)債券1,053億元。
數(shù)據(jù)點(diǎn)評：
3月全國發(fā)行新增債券6,017億元，較2月發(fā)行的4,939億元增加1,078億元，1-3月全國發(fā)行新增債券16,694億元，比去年同期增長993億元。1-3月全國發(fā)行專項(xiàng)債券13,568億元，占今年新增專項(xiàng)債額度（3.8萬億）的36%。本年地方政府新增債券速度較快，特別是專項(xiàng)債新增提速，對拉動(dòng)地方投資，穩(wěn)就業(yè)和穩(wěn)經(jīng)濟(jì)起到了重要作用。
（三）中國全面實(shí)現(xiàn)不動(dòng)產(chǎn)統(tǒng)一登記
新華社消息，自然資源部部長王廣華4月25日在全國自然資源和不動(dòng)產(chǎn)確權(quán)登記工作會議上宣布，我國全面實(shí)現(xiàn)不動(dòng)產(chǎn)統(tǒng)一登記。這意味著，經(jīng)過十年努力，從分散到統(tǒng)一，從城市房屋到農(nóng)村宅基地，從不動(dòng)產(chǎn)到自然資源，覆蓋所有國土空間，涵蓋所有不動(dòng)產(chǎn)物權(quán)的不動(dòng)產(chǎn)統(tǒng)一登記制度全面建立。
事件點(diǎn)評：
2013年3月，《國務(wù)院機(jī)構(gòu)改革和職能轉(zhuǎn)變方案》提出“加強(qiáng)基礎(chǔ)性制度建設(shè)，建立不動(dòng)產(chǎn)統(tǒng)一登記制度”，同年11月國務(wù)院常務(wù)會議決定將分散在多個(gè)部門的不動(dòng)產(chǎn)登記職責(zé)整合，并提出統(tǒng)一登記機(jī)構(gòu)、統(tǒng)一登記簿冊、統(tǒng)一登記依據(jù)和統(tǒng)一信息平臺的“四統(tǒng)一”改革任務(wù)。
中國財(cái)政科學(xué)研究院研究員、華夏新供給經(jīng)濟(jì)學(xué)研究院創(chuàng)始院長賈康認(rèn)為，從國家的現(xiàn)代化治理視角來看，不動(dòng)產(chǎn)統(tǒng)一登記的工作是非做不可的基礎(chǔ)性工作，在政策優(yōu)化、推進(jìn)改革、管理調(diào)控等方面，都需要先將情況全面真實(shí)掌握。賈康同時(shí)提到，全面實(shí)現(xiàn)不動(dòng)產(chǎn)統(tǒng)一登記從邏輯上聯(lián)系到以后推進(jìn)房地產(chǎn)稅改革，作為基礎(chǔ)信息的支撐這是毫無疑問的，但當(dāng)前公布全面實(shí)現(xiàn)不動(dòng)產(chǎn)統(tǒng)一登記是不是馬上就會有房地產(chǎn)稅改革的動(dòng)作，只能等官方具體的落實(shí)方案。
全國債券市場情況
（一）發(fā)行情況
本周全國共發(fā)行起息567只信用債，發(fā)行規(guī)模合計(jì)4,480.20 億元，較上周4,160.13億元，增加7.69%，品種方面以短融、公司債及中票為主，評級方面以AAA級為主。
期限方面，本周發(fā)行起息債券以1年以內(nèi)、3年期及2年期為主，其中，1年以內(nèi)期限信用債占比42.12%，3年期信用債占比34.61%。
其中，城投債共發(fā)行375只，發(fā)行規(guī)模合計(jì)2,624.40億元，較上周1,898.03億元，增加38.27%，具體情況如下：
城投債發(fā)行利率方面，各評級主體發(fā)行平均利率較上周基本持平。
（二）取消發(fā)行情況
本周全國共有22只信用債取消發(fā)行，涉及計(jì)劃發(fā)行規(guī)模145億元，較上周63.5億元，增加128.35%，其中涉及AAA評級主體8家。
（三）高收益?zhèn)山磺闆r
從二級市場成交情況來看，本周高收益?zhèn)ǔ山皇找媛试?%以上）成交仍以貴州、山東、云南、廣西、天津、川渝居多。
4月24日，天津地區(qū)，“23武清經(jīng)開SCP002”單日成交量4.1億元，收益率在9%左右，“23武清經(jīng)開SCP001”同樣達(dá)到3.8億元成交量，收益率在8.36%。山東地區(qū)，“22濰濱發(fā)”單日600萬成交量，成交收益率達(dá)到26.39%，行權(quán)剩余期限2.32年。
4月25日，廣西地區(qū)，收益率在8%以上高收益?zhèn)l(fā)行主體均在柳州地區(qū)。貴州地區(qū)，貴州貴安“20貴安G1”單日成交量達(dá)到4.48億元，收益率在15.89%。天津地區(qū)，泰達(dá)控股“19泰達(dá)02”，46日后行權(quán)，單日成交量突破一億，收益率上行至16.82%。
4月26日，天津地區(qū)，泰達(dá)控股“23泰達(dá)投資SCP006”、“23泰達(dá)投資SCP007”、“23泰達(dá)投資SCP008”單日成交量均突破1億元，收益率在9.5%。山東地區(qū)，聯(lián)合資信發(fā)布關(guān)于濰坊濱海投資發(fā)展有限公司商業(yè)票據(jù)逾期的關(guān)注公告，公告顯示，截至2023年4月25日，公司一年內(nèi)到期（含回售）的存續(xù)債券余額60.15億元。其中，一年內(nèi)到期兌余額41.65億元，投資者可選擇回售余額18.50億元。公司短期內(nèi)債券兌付壓力大。
本周河南省高收益?zhèn)l(fā)行主體主要涉及洛陽、開封、許昌等地區(qū)。
（四）信用事件
本周全國有2只債券展期，恒大地產(chǎn)集團(tuán)有限公司債券余額82億元， 鵬博士電信傳媒集團(tuán)股份有限公司債券余額4.14億元；1只債券未按時(shí)兌付本息，發(fā)行人為金科地產(chǎn)集團(tuán)股份有限公司，債券余額9億元。
本周河南省無債券展期或?qū)嵸|(zhì)違約。
河南省信用債發(fā)行情況
本周河南省29家發(fā)行人共發(fā)行起息33只信用債，發(fā)行規(guī)模合計(jì)191.4億元，較上周123.60億元，增加54.85%。本周起息債券具體如下：
盡管鄭煤集團(tuán)2022年前三季度凈利潤和鄭州煤電2022年凈利潤均同比扭虧，但是其持有的部分股權(quán)被凍結(jié)和質(zhì)押，資產(chǎn)負(fù)債率處于較高水平，部分銀行貸款逾期，反映其償債能力下降。因此，大公決定將鄭煤集團(tuán)主體信用等級調(diào)整為 BBB-，評級展望維持負(fù)面，“15 鄭煤 MTN001”信用等級調(diào)整為 BBB-。
（二）商都城投：取消發(fā)行“23洛陽商都債01”
洛陽商都城市投資控股集團(tuán)有限公司于2023年4月23日在中國債券信息網(wǎng)公告了2023年洛陽商都城市投資控股集團(tuán)有限公司公司債券（第一期）相關(guān)發(fā)行公告文件，計(jì)劃發(fā)行規(guī)模4億元，原定的簿記建檔時(shí)間為2023年4月27日14：00—16：00。
簿記建檔延時(shí)一小時(shí)后截至2023年4月27日17：00有效申購總額未達(dá)到計(jì)劃發(fā)行規(guī)模，經(jīng)發(fā)行人與簿記管理人協(xié)商一致決定取消發(fā)行本期債券，擇期重新簿記建檔。
（三）新野紡織：2022年凈利潤虧損14.09億元，股票交易被實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示、其他風(fēng)險(xiǎn)警示
新野紡織4月29日發(fā)布年度業(yè)績報(bào)告稱，2022年?duì)I業(yè)收入約34.41億元，同比減少35.12%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約14.09億元。
公司2022年度經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告被審計(jì)機(jī)構(gòu)出具了帶持續(xù)經(jīng)營重大不確定性段落的無法表示意見，根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則（2023年修訂）》第9.3.1條第（三）項(xiàng)的規(guī)定：“最近一個(gè)會計(jì)年度的財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告被出具無法表示意見或者否定意見的審計(jì)報(bào)告”，公司股票將被深圳證券交易所實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。
公司2022年度經(jīng)審計(jì)的內(nèi)控報(bào)告被審計(jì)機(jī)構(gòu)出具了否定意見，本事項(xiàng)觸及《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》（2022年修訂）第九章第八節(jié)第9.8.1條之（四）“公司最近一年被出具無法表示意見或者否定意見的內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告或者鑒證報(bào)告”、其股票交易實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示的情形。
數(shù)據(jù)來源：市場公開數(shù)據(jù)，河南信增整理